Vitis Capital a Ca' Foscari

Avvicinare una nuova generazione all'imprenditorialità attraverso il modello del Search Fund

13 marzo 2026, Francesco Contento e Daniele Zagnoni, Founders di Vitis Capital, hanno tenuto due sessioni presso l'Università Ca' Foscari Venezia dedicate ai Search Fund e all'Entrepreneurship Through Acquisition (ETA), rivolte agli studenti di Master di programmi italiani e internazionali.

L'incontro è stato un'occasione per presentare un percorso imprenditoriale ancora poco conosciuto in Italia e approfondirne le potenzialità nel contesto economico nazionale, con particolare attenzione a una delle principali sfide per il futuro delle PMI: il passaggio generazionale.

Il confronto con gli studenti ha evidenziato quanto sia ancora limitata la conoscenza di questo modello, ma anche l'interesse verso nuove opportunità imprenditoriali alternative ai percorsi più tradizionali.

Una nuova prospettiva sull'imprenditorialità

Nel Nord-Est, uno dei principali motori industriali del Paese, esiste un patrimonio imprenditoriale costruito nel corso di decenni, spesso caratterizzato da forte specializzazione, relazioni consolidate e posizionamenti di nicchia. Nei prossimi anni, molte di queste aziende dovranno affrontare il delicato tema della successione imprenditoriale, una transizione che coinvolge non soltanto la proprietà, ma anche la leadership e la continuità operativa. In assenza di percorsi strutturati, questo passaggio rischia di tradursi in una perdita di continuità, in una compressione del valore o, nei casi peggiori, nella progressiva dismissione di realtà ancora sane.

È in questo spazio che il modello del search fund trova la sua ragione d’essere. Durante le sessioni abbiamo cercato di chiarire come questo approccio non sia semplicemente uno strumento finanziario, ma un vero e proprio percorso imprenditoriale. Il processo parte dalla raccolta di capitale, costruita su un forte allineamento di lungo periodo con un gruppo ristretto di investitori, per poi svilupparsi attraverso un’attività di ricerca mirata in un mercato altamente frammentato, dove le inefficienze informative sono ancora rilevanti. Ma è soprattutto nella fase successiva che emerge la specificità del modello: l’ingresso diretto in azienda con un ruolo operativo.

Questo passaggio implica un cambio di prospettiva significativo. Valutare un’azienda non significa più soltanto analizzarne le performance economico-finanziarie, ma comprenderne a fondo il funzionamento: le dinamiche organizzative, la qualità del management, la struttura commerciale, la dipendenza da figure chiave, la solidità delle relazioni con clienti e fornitori. In altre parole, significa sviluppare una capacità di lettura che vada oltre i numeri, orientata alla gestione e allo sviluppo nel lungo periodo.

Dalla teoria alla pratica: l'esperienza di Vitis Capital

Abbiamo poi condiviso il percorso che stiamo sviluppando attraverso Vitis Capital, illustrando le principali fasi che caratterizzano un Search Fund: dalla raccolta del capitale iniziale alla ricerca e selezione delle aziende, fino alla valutazione delle opportunità di acquisizione e alla successiva gestione operativa.

Un aspetto sul quale ci siamo soffermati è stato il ruolo della tecnologia nel processo di investimento. In Vitis Capital stiamo integrando strumenti di intelligenza artificiale e automazione nelle attività di ricerca, screening e analisi delle aziende, con l'obiettivo di rendere il processo più efficiente, strutturato e scalabile.

Allo stesso tempo, siamo convinti che la tecnologia possa migliorare il processo di ricerca, ma non sostituire il rapporto umano alla base di un'acquisizione imprenditoriale. Comprendere la storia di un'azienda, le motivazioni del suo fondatore, le dinamiche organizzative e le potenzialità future richiede tempo, presenza e capacità di ascolto.

È proprio nell'equilibrio tra rigore analitico, innovazione e relazioni personali che cerchiamo di costruire il nostro approccio.

Il valore del confronto con le nuove generazioni

Le domande e il confronto con gli studenti hanno reso queste sessioni particolarmente stimolanti. Abbiamo incontrato curiosità e interesse verso un percorso professionale che combina competenze finanziarie, visione strategica e responsabilità operativa, offrendo una prospettiva diversa rispetto ai percorsi tradizionali della consulenza, della finanza o della creazione di startup. Crediamo che contribuire alla conoscenza del modello ETA all'interno delle università significhi anche ampliare le opportunità a disposizione dei futuri imprenditori.

Queste lezioni si inseriscono in un rapporto di collaborazione più ampio tra Vitis Capital e l'Università Ca' Foscari Venezia, già avviato attraverso un programma di internship dedicato e destinato a svilupparsi ulteriormente nei prossimi mesi.

Il nostro obiettivo è continuare a favorire il dialogo tra mondo accademico e imprenditoriale, contribuendo a creare maggiore consapevolezza sulle opportunità offerte dall'Entrepreneurship Through Acquisition.

Ringraziamo l'Università Ca' Foscari Venezia, i docenti e tutti gli studenti che hanno partecipato alle sessioni per l'interesse e il confronto.